Der Bankriese Intesa Sanpaolo hat 96 Millionen Dollar in Bitcoin-ETFs sowie eine beträchtliche Optionsposition in Verbindung mit Aktien von Strategy (Michael Saylors ehemaliges Unternehmen MicroStrategy, ein Business Intelligence-Unternehmen, das auch der Besitzer der größten Anzahl von Kryptowährungen in der Welt ist).
In einem 13F-Filing für das im Dezember 2025 endende Quartal listet die Bank fünf Positionen in Spot-Bitcoin-ETFs auf. Dazu gehören 72,6 Millionen Dollar im ARK 21Shares Bitcoin ETF und 23,4 Millionen Dollar im iShares Bitcoin Trust. Das Gesamtengagement des Kreditinstituts in spezialisierten Krypto-Investmentfonds beläuft sich auf etwas mehr als 96 Millionen Dollar.
Alle Vermögenswerte von Intesa Sanpaolo
Neben ETFs besitzt die Bank weitere digitale Vermögenswerte. Intesa Sanpaolo hat eine bedeutende Position in Strategy, die in ihrer Bilanz 714.644 BTC im Wert von - ungefähr - 184,6 Mio. $ ausweist. Die Bank hält Derivatkontrakte in Form von Put-Optionen, die mit den Geschäften des Saylor-Unternehmens verbunden sind.
Diese Option gibt der Bank die Möglichkeit (aber nicht die Verpflichtung), Strategy-Aktien zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu verkaufen. Die von der Intesa-Gruppe veröffentlichten Unterlagen zeigen auch Beteiligungen an Unternehmen, die mit Kryptowährungen zu tun haben, darunter Coinbase, Robinhood, BitMine und ETHZilla. Dabei handelt es sich um marginale Positionen, die für einen Investor dieser Größenordnung unbedeutend sind, wobei die größte Position mit rund 4,4 Millionen Dollar in Circle gehalten wird.
Der Kreditgeber hält außerdem einen Anteil von 4,3 Millionen Dollar am Bitwise Solana Staking ETF, dem börsengehandelten Fonds, der den Wert von Solana nachbildet und die Prämien des Staking einfängt.
Angesichts der großen Anzahl an digitalen Vermögenswerten, die sich im Besitz von Intesa Sanpaolo befinden, ist es klar, dass Intesa Sanpaolo ein starkes Interesse an der Entwicklung des Kryptowährungsmarktes und, allgemeiner, am zukünftigen Wachstum der dezentralen Finanzen hat.
Wer hat über diese Investitionen entschieden?
In dem 13F-Formular, in dem die oben aufgeführten, von Intesa Sanpaolo getätigten Investitionen schwarz auf weiß aufgeführt sind, findet sich interessanterweise das Akronym DFND, was für "shared-defined" steht. Dies bedeutet, dass alle Investitionsentscheidungen auf das gemeinsame Handeln der Gruppe und der ihr angeschlossenen Vermögensverwalter zurückzuführen sind. Es ist unklar, ob es sich bei diesen Vermögensverwaltern um die hauseigene Handelsabteilung von Intesa oder um andere institutionelle Kunden der Bank handelt.
Eine verfeinerte Entscheidungsstruktur
Diese ausgeklügelte Struktur ist üblich, wenn eine gut strukturierte Mutterbank eine zentralisierte Strategie überwacht und die tatsächliche Ausführung von Handelsgeschäften an Tochtergesellschaften delegiert.
Das Interesse der Intesa-Gruppe an Kryptowährungen ist nicht neu. Bereits im Januar 2025 waren Aktivitäten der Bank in diesem Bereich bekannt geworden.
CoinDesk hatte bereits im Januar 2025 über den Kauf von 11 Bitcoins durch den Investor im damaligen Wert von rund einer Million Dollar berichtet. Das Bankunternehmen verfügt bereits seit einiger Zeit über eine eigene Handelsabteilung, die seit kurzem auch den Handel mit Kryptowährungen betreibt. Aufgrund des in den letzten 13 Monaten gestiegenen Engagements der Gruppe ist davon auszugehen, dass sie in absehbarer Zukunft weiterhin mit dieser Art von Vermögenswerten handeln wird.
