Bitcoin (BTC) wurde bei 112.623 $ gehandelt, womit ein möglicher erneuter Test der Unterstützungszone von 105.500 $ eingeleitet wurde, nachdem die entscheidende Marke von 115.000 $ nach der Zinssenkung der Federal Reserve vom 17. September verloren wurde.
Obwohl BTC kurz nach der Zinssenkung der US-Notenbank um 25 Basispunkte die Marke von 118.000 $ erreicht hatte, lösten Gewinnmitnahmen einen Einbruch aus, der die Empfindlichkeit des Marktes gegenüber der Hebelwirkung deutlich machte, wie im Bitfinex Alpha berichtet wird.
On-Chain-Daten zeigten, dass die Marke von 115.200 $ für Bitcoin von Bedeutung war, da sie die Kostenbasis von etwa 95 Prozent des Gesamtangebots darstellt. Die Aufrechterhaltung dieses Niveaus ist für die Aufrechterhaltung der Nachfragedynamik von entscheidender Bedeutung. Der Bericht stellte fest, dass ein Scheitern oberhalb dieser Schwelle die Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr in den 85-95%-Quantilbereich zwischen 105.500 und 115.200 $ erhöht.
Perpetual Futures haben bei der jüngsten Preisentwicklung von Bitcoin eine zentrale Rolle gespielt, wobei das offene Interesse am 13. September ein zyklisches Hoch von 85,9 Mrd. $ erreichte, bevor die durch die Geldpolitik bedingte Volatilität zu einem Rückgang auf 82,2 Mrd. $ führte.
Der Rückgang spiegelte eine erhöhte Empfindlichkeit gegenüber makroökonomischen Katalysatoren wider, da fremdfinanzierte Händler im Vorfeld der FOMC-Sitzung "durchgespült" (liquidiert) wurden.
Vor der Fed-Ankündigung löste die Liquidierung von Short-Positionen "Squeezes" aus, die den Anstieg von Bitcoin auf 118.000 $ begünstigten. Nach dem Zusammenbruch änderte sich das Regime jedoch abrupt, wobei die Liquidationen von Long-Positionen zunahmen und die Liquidationsrate mit 62 % dominierten, da hoch gehebelte Positionen aufgelöst wurden.
Das kumulative Volumendelta (CVD) an den wichtigsten Börsen ging von einem extremen Ausverkauf in einen nahezu ausgeglichenen Zustand über, was eine deutliche Rückkehr der Liquidität signalisierte, nachdem von Ende August bis zur FOMC-Sitzung anhaltender Verkaufsdruck geherrscht hatte.
Diese Stabilisierung unterstreicht die entscheidende Rolle der Futures-Märkte bei der Unterstützung der Rallye, da sich die Spekulanten in Erwartung einer günstigen Geldpolitik positionierten.
Der Preisbereich zwischen 105.500 und 115.200 $ stellt die nächste wichtige Unterstützungszone dar, in der Bitcoin Nachfrage finden könnte, falls die aktuellen Niveaus nicht halten.
Dieser Bereich entspricht den Basiskosten für 85-95 % des Bitcoin-Angebots, was ihn zu einem kritischen Schlachtfeld sowohl für bullishe als auch bearishe Investoren macht. Die Marktdynamik deutet darauf hin, dass die künftige Entwicklung von Bitcoin stark davon abhängt, ob die Positionen oberhalb der wichtigsten On-Chain-Kosten gehalten werden können, da sich die Derivatemärkte nach der von der Fed ausgelösten Volatilität weiter normalisieren.
