Tether, der schmale Grat zwischen Stabilität und Sorge

Der Tether (USDT) ist den meisten als Säule der Stabilität in der Kryptowelt bekannt und gehört zu den weltweit bekanntesten und am meisten genutzten Kryptowährungen. 

Im Gegensatz zu vielen anderen Kryptowährungen, die einer erheblichen Volatilität unterliegen, zeichnet sich Tether durch seine Stabilität aus, da er ein "stablecoin" ist. 

Aber Moment mal. Wenn du neu in der Welt der Kryptowährungen bist, kann es sein, dass dir der Kopf schwirrt, wenn du mit bestimmten Begriffen konfrontiert wirst.

Keine Sorge, du musst nur einen Schritt zurückgehen und ganz von vorne anfangen. Was ich Ihnen in diesem umfassenden Leitfaden zu Tether erklären möchte, ist nämlich:

• Was ist ein Stablecoin;
• Wie funktioniert er und welche Rolle spielt er auf dem Kryptowährungsmarkt;
• Warum ist Tether so wichtig.

Aber was ist Tether (Stablecoin)?

Tether ist eine Kryptowährung, die zur Kategorie der Stablecoins gehört, d.h. digitale Währungen, deren Wert an einen stabilen Vermögenswert, wie z.B. eine Fiat-Währung, gebunden ist.

Im konkreten Fall von Tether ist sein Wert an den des US-Dollars (USD) gebunden, und zwar im Verhältnis 1:1. Man muss also kein Meister der Mathematik sein, um zu dem Schluss zu kommen, dass für jeden im Umlauf befindlichen Tether ein entsprechender US-Dollar zur Verfügung steht, zumindest theoretisch.

Und das sollte man nicht unterschätzen: Das Hauptmerkmal von Tether ist nämlich gerade seine Fähigkeit, einen stabilen Wert gegenüber dem Dollar zu behalten.

Tether: technische Details und Verwendung

Tether wird auf verschiedenen Blockchains ausgegeben, obwohl es ursprünglich über das Omni-Layer-Protokoll eingeführt wurde, eine Plattform, die es ermöglicht, Token, die digitale Vermögenswerte repräsentieren, zu erstellen und zu übertragen und dabei die Sicherheit und Infrastruktur der Bitcoin-Blockchain zu nutzen.

Heute ist er jedoch auf vielen anderen Blockchains verfügbar, darunter Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20), EOS, Algorand, Solana - und andere, was eine größere Flexibilität und die Möglichkeit bietet, zwischen verschiedenen Plattformen zu handeln.

Der Hauptnutzen von Tether liegt darin, den Austausch von Krypto gegen Krypto innerhalb von Handelsplattformen zu erleichtern.

Was bedeutet das? Ganz einfach: Dank seiner Stabilität, die gerade durch seine Bindung an den US-Dollar gegeben ist, bietet Tether Händlern eine praktikable Alternative, um ihre Gelder vorübergehend zu parken, ohne den Kryptowährungsmarkt verlassen und in Fiat-Währung konvertieren zu müssen.

Das ist genau die Art und Weise, wie die besten Trader mit Phasen hoher Volatilität zurechtkommen, und ermöglicht es Anlegern, den Wert ihrer digitalen Vermögenswerte zu bewahren, bevor sie wieder in den Markt einsteigen oder mit anderen Kryptowährungen handeln.

Tether: Abbau und Abstecken

Tether ist ein weiteres Beispiel für zwei Begriffe, die ein Neuling in dieser erstaunlichen Welt vielleicht noch nie gehört hat. Bevor ich Ihnen weitere nützliche Informationen gebe, lassen Sie mich kurz erklären, worum es geht:

• Mining: ist der Prozess der Validierung von Transaktionen und der Schaffung neuer Einheiten von Kryptowährungen durch die Lösung komplexer kryptographischer Probleme (Algorithmen). Die "Miner" verwenden leistungsstarke Computer, um miteinander zu konkurrieren und der Blockchain neue Blöcke hinzuzufügen, wofür sie eine Belohnung in Kryptowährung erhalten (haben Sie schon einmal von Mining-Farmen gehört?);
• Staking: ist ein Prozess, der in Proof of Stake (PoS)-basierten Kryptowährungen verwendet wird, bei dem Benutzer einen bestimmten Betrag an Kryptowährung im Netzwerk blockieren, um an der Validierung von Transaktionen teilzunehmen. Im Gegenzug erhalten sie Belohnungen, die proportional zur Menge der eingesetzten Kryptowährung sind, ähnlich einer Verzinsung ihrer Einlage.

Der Vollständigkeit halber sei an dieser Stelle auf einen grundlegenden Aspekt dieser beiden Konzepte hingewiesen.

Die Aufmerksamen werden es bereits herausgefunden haben: Tether unterstützt kein Mining.

Im Gegensatz zu anderen Kryptowährungen (wie Bitcoin oder Ethereum) wird Tether direkt von Tether Limited auf einer nachfragegesteuerten Basis durch ein zentralisiertes Verfahren ausgegeben, das den Erhalt von Fiat-Währung im Austausch für USD-Token beinhaltet.

Außerdem gibt es bei Tether keinen Einsatzmechanismus, da es nicht mit einem Konsensprotokoll wie dem Proof of Stake (PoS) arbeitet, bei dem die Nutzer durch das Sperren ihrer Vermögenswerte Belohnungen erhalten können.

Ein wirklich sehr nützlicher Tipp...

Wenn Sie ein Kryptowährungshändler sind und mit den großen Börsen vertraut sind, werden Sie auf einige Plattformen gestoßen sein, die Staking von Tether anbieten.

Nun, VERTRAUEN SIE NICHT!

Wie oben geschrieben, unterstützt Tether kein Staking aus Gründen, die jetzt klar sind. Jede Operation, die Tether-Einsätze vorschlägt, ist nichts weiter als ein Marketing-Gag, zweifellos mit unklaren Grenzen.

Tether, so funktioniert es

Okay, wir haben bereits erklärt, dass 1 Tether für 1 USD (US Dollar) im Umlauf ist. Richtig?

Schauen wir uns jedoch genauer an, wie Ausgabe, Umtausch und Reserve funktionieren:

• Emission: Wenn ein Nutzer oder ein Unternehmen Tether kaufen möchte, sendet es Fiat-Geld (normalerweise US-Dollar) an Tether Limited. Das Unternehmen gibt daraufhin eine entsprechende Anzahl von USDT-Tokens aus, die auf einer unterstützten Blockchain wie Ethereum oder Tron registriert werden. Jeder ausgegebene USDT stellt ein Versprechen dar, dass er durch entsprechende Reserven gedeckt ist, wodurch die Bindung an den Dollar aufrechterhalten wird;
• Umtausch von Tether in USD: Wenn ein Nutzer seine USDT in Dollar umtauschen möchte, sendet er die Token an Tether Limited. Das Unternehmen vernichtet (der korrekte Begriff lautet "verbrennt") die erhaltenen USDT-Token und gibt den USD-Gegenwert an den Antragsteller zurück. Dies ist ein einfacher Ausgabe- und Rücknahmeprozess, der dazu beiträgt, das Gleichgewicht zwischen den im Umlauf befindlichen Token und den Finanzreserven aufrechtzuerhalten.
• Stablecoin mit Reserven:
• Tether ist als Stablecoin mit Reserven eingestuft, was bedeutet, dass jeder im Umlauf befindliche USDT durch einen entsprechenden Gegenwert in Form von Reserven gedeckt sein sollte. Diese Reserven können Fiat-Währungen, Staatsanleihen und andere finanzielle Vermögenswerte umfassen, die die Fähigkeit von Tether gewährleisten, die Stabilität seines Wertes zu erhalten und den kontinuierlichen Austausch zwischen USDT und US-Dollar zu ermöglichen, was den Nutzern die Zahlungsfähigkeit des Tokens zusichert.

Warum Tether wirklich wichtig ist

Wenn es nicht bereits klar war, warum Tether einer der wichtigsten Kryptos auf dem heutigen Markt ist, hier eine kleine Zusammenfassung, die vor allem Neulingen in der Welt der Kryptowährungen hilft.

Tether ist für viele Spieler auf dem Kryptowährungsmarkt zu einem wirklich wichtigen Werkzeug geworden, vor allem in mehrfacher Hinsicht:

• Die Stabilität macht Tether zu einer Art sicherem Hafen in einem sehr volatilen Markt;
• Da Tether auf der Blockchain basiert, kann es leicht und schnell übertragen werden, genau wie jede andere Kryptowährung.
• Es ist einfach eine der am meisten gehandelten Währungen der Welt, sogar mehr als Bitcoin. Das macht sie weit verbreitet und akzeptiert.

Tether, was zu erwarten ist

Wenn Sie bis hierher gelesen haben, können Sie sicher sein, dass Sie jetzt alle wichtigen Aspekte von Tether kennen.

Aber ich möchte Ihnen noch mehr geben.

Denn die Kryptowelt ist wirklich bizarr, und alles ändert sich extrem schnell. Was sollten wir also in Zukunft von Tether erwarten?

Zunächst einmal sollte man bedenken, dass es immer noch unzählige Menschen gibt, die nicht einmal wissen, was eine Kryptowährung ist. Und folglich ist die ganze Welt in Bezug auf ihre Regulierung auchextrem spät. Das bedeutet, dass sich Tether mit der Verschärfung der Vorschriften an die sich ständig ändernden Bedingungen anpassen muss, insbesondere im Hinblick auf die Transparenz der Reserven und die Einhaltung der globalen Finanzgesetze.

An der Technologiefront könnte Tether weiterhin auf neuen Blockchains expandieren, die Geschwindigkeit und Effizienz von Transaktionen (die bereits beträchtlich sind) weiter verbessern und seine dominante Position als führender Stablecoin im Krypto-gegen-Krypto-Handel behaupten.

Aber auch die Zentralbanken für digitale Währungen (CBDC, oder Central Bank Digital Currency) beginnen, andere Stablecoins auszugeben, was bedeutet, dass Tether sich entsprechend weiterentwickeln muss, um seine Relevanz in einem sich schnell verändernden Markt zu bestätigen, wobei es vor allem auf Innovation und die Stärke seiner Bindung an den Dollar angewiesen ist, um das Vertrauen der Nutzer aufrechtzuerhalten.

Alle Trüffel beachten

Als ob es nicht schon kompliziert genug wäre, die Kryptowelt vollständig zu verstehen, kommt hier eine Gruppe von Leuten, die Teil einer amerikanischen Bewegung sind, die sich Truthers nennen.

Aber wer sind sie?

Die Truthers sind eine Gruppe von Investoren und Kritikern des Kryptowährungsmarktes, die die Legitimität der Reserven anzweifeln, die die Stabilität des Wertes von Tether (USDT) garantieren sollen. Diese Kritiker vermuten, dass Tether Limited nicht über genügend Dollarreserven oder gleichwertige Vermögenswerte verfügt, um alle im Umlauf befindlichen USDT-Einheiten zu decken, wie das Unternehmen stattdessen behauptet.

Die Truther äußern Bedenken hinsichtlich der Transparenz und Zahlungsfähigkeit von Tether und befürchten, dass das Fehlen dieser Reserven zu einem Wertverfall von USDT führen könnte, was sich angesichts der Bedeutung von Tether als Stablecoin auf den gesamten Kryptowährungsmarkt auswirken könnte.

Diese Zweifel werden durch das Fehlen umfassender unabhängiger Prüfungen in der Vergangenheit und Rechtsstreitigkeiten mit Tether Limited genährt. Tatsächlich besteht unter den verschiedenen Änderungen, die Tether in Zukunft bevorstehen könnten, die Möglichkeit häufigerer Audits, gerade um eine größere Transparenz zur Unterstützung der bisher so hochgelobten Stabilität zu gewährleisten.

Die Summen drehen...

So, was soll man über Tether sagen?

Natürlich haben Stabilität und Diffusion es zu einem erstklassigen digitalen Vermögenswert gemacht, sicherlich zu einem der begehrtesten.

Abgesehen von diversen Komplexitäten kann man in der Kristallkugel von Tether sicherlich eine erhöhte Transparenz und die Notwendigkeit sehen, mit einer steigenden Anzahl von Stablecoins umzugehen. Eines der Hauptprobleme, mit denen Tether konfrontiert sein wird, betrifft Lizenzierungs- und Compliance-Anforderungen. Die Verordnung über Märkte für Krypto-Assets (MiCA, die 2024 in Kraft tritt) verlangt von Emittenten von Stablecoins eine spezielle Lizenz, um in der Europäischen Union tätig zu sein, und die Erfüllung strenger Standards für Transparenz, Liquiditätsreserven und Verbraucherschutz.

Und das ist noch nicht alles, denn die MiCA legt erhebliche Grenzen für tägliche Transaktionen für nicht auf Euro lautende Stablecoins wie USDT fest.

Wenn Tether 1 Million Transaktionen oder 200 Millionen Euro an übertragenem Wert pro Tag überschreitet, kann es gezwungen sein, die Ausgabe neuer Token auszusetzen, was seine Tätigkeit in Europa einschränken und seine Marktposition beeinträchtigen könnte.

Sie dürfen keine neuen Token ausgeben.