HashKey strebt beim Börsengang in Hongkong 215 Mio. $ an und zielt auf institutionelles Kapital

Das in Hongkong ansässige Unternehmen für digitale Vermögenswerte, die HashKey Group, hat mit den Zeichnungen für seinen mit Spannung erwarteten Börsengang begonnen, der 1,67 Milliarden HK$ (etwa 215 Millionen US-Dollar) einbringen soll.

Das Geschäft positioniert das Unternehmen als eine der ersten voll lizenzierten Krypto-Plattformen der Stadt, die Zugang zu den öffentlichen Märkten haben, und markiert eine neue Phase in den Ambitionen von Hong kong, ein reguliertes Zentrum für digitale Vermögenswerte aufzubauen.

Struktur, Preis und voraussichtlicher Börsengang von HashKey

Dem eingereichten Dokument zufolge bietet HashKey rund 240,6 Millionen Aktien zu einem Preis zwischen 5,95 HK$ und 6,95 HK$ an. Das Zeichnungsfenster wurde diese Woche eröffnet, die endgültige Preisfestsetzung erfolgt am 16. Dezember. Es wird erwartet, dass die Aktien ab dem 17. Dezember an der Hongkonger Börse unter dem Kürzel 3887 gehandelt werden.

Wenn die Platzierung am oberen Ende der Preisspanne erfolgt, nähert sich die Bewertung von HashKey dem Wert von 19 Mrd. HK$ (ca. 2,46 Mrd. US$) an.

Das Unternehmen erklärte, dass der Erlös die Erweiterung der Plattform, Investitionen in die Infrastruktur, Verbesserungen im Risikomanagement und Neueinstellungen zur Ausweitung der Geschäftstätigkeit in der Region unterstützen wird.

Ein dominanter Akteur in einem regulierten Kryptomarkt

Gegründet im Jahr 2018, hat sich HashKey schnell zu einer der führenden lizenzierten Krypto-Plattformen in Hongkong entwickelt und in den letzten Jahren wichtige regulatorische Genehmigungen erhalten, da die Stadt die Aufsicht über digitale Vermögenswerte formalisiert hat.

Im Prospekt heißt es, dass das Unternehmen mehr als 75 Prozent des Onshore-Krypto-Handelsgeschäfts hält, was ihm einen erheblichen Vorteil gegenüber lokalen Wettbewerbern verschafft.

Neben den Börsendienstleistungen betreibt HashKey ein diversifiziertes Ökosystem digitaler Vermögenswerte, einschließlich Vermögensverwaltung, OTC-Dienste, Tokenisierungslösungen und sein eigenes Blockchain-Netzwerk, HashKey Chain. Das Unternehmen hat sich auch zu einem wichtigen regionalen Vermögensverwalter entwickelt und meldet ein verwaltetes Vermögen von 1 Milliarde US-Dollar bis Ende 2024.

Branchenanalysten merken an, dass HashKey, wenn die Platzierung wie geplant erfolgt, die erste große Krypto-Börse in Hongkong werden könnte, die an die Börse geht, was die Strategie der Stadt, Institutionen mit Bezug zu digitalen Vermögenswerten unter strenger regulatorischer Aufsicht anzuziehen, weiter vorantreibt.

Finanzielle Herausforderungen und Marktausblick

Trotz der schnellen Expansion spiegeln die Finanzzahlen von HashKey den Druck wider, der mit der Skalierung eines stark auf Compliance ausgerichteten Geschäfts in einer aufstrebenden Branche verbunden ist. Das Unternehmen verzeichnete in der ersten Jahreshälfte 2025 einen Nettoverlust von mehr als 500 Mio. HK$, der durch anhaltende Investitionen in die Infrastruktur, die Produktentwicklung und regulatorische Anforderungen verursacht wurde.

Analysten sind jedoch der Ansicht, dass die diversifizierten Dienstleistungsbereiche von HashKey - insbesondere Tokenisierung und institutionelle Vermögensverwaltung - eine stabilere Einnahmebasis bieten könnten, wenn sich der Kryptomarkt weiterentwickelt. Die positive Haltung Hongkongs gegenüber regulierten Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte stärkt die langfristige Positionierung des Unternehmens.

Mit Blick auf die Zukunft wird der Börsengang von HashKey als Test gesehen, um den Appetit der Anleger auf regulierungskonforme Krypto-Plattformen inmitten der weltweiten Vorsicht zu messen. Ein starkes Debüt könnte Hongkong in seinem Bestreben bestärken, Asiens führender regulierter Krypto-Hub zu werden; ein schwacher Empfang könnte die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Volatilität und Rentabilität im Sektor der digitalen Vermögenswerte hervorheben.

Alle Augen sind nun auf den 16. und 17. Dezember gerichtet, wenn die Preise und der erste Handelstag das deutlichste Signal dafür liefern werden, wie Investoren die Zukunft regulierter Krypto-Börsen sehen.