Am 21. Januar veröffentlichte der Vorsitzende des Landwirtschaftsausschusses des Senats, John Boozman, den aktualisierten Text eines Gesetzentwurfs, der für die Struktur des Kryptowährungsmarktes von entscheidender Bedeutung ist, und setzte eine Abstimmung im Ausschuss (Markup) für den 27. Januar fest.
Der Gesetzentwurf mit dem Titel "Digital Commodity Intermediaries Act" soll der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) einen definierten Regulierungsrahmen zur Überwachung des Spotmarktes geben, wenn die Aktivitäten über Makler, Händler, Börsen und Verwahrer laufen.
Hauptziel des Ausschusses ist die Formalisierung einer institutionellen Antwort auf Betriebsstörungen, die Kleinanleger betreffen: Kontosperrungen, verzögerte Abhebungen, Plattformausfälle in Zeiten hoher Volatilität und Streitigkeiten über die Abwicklung von Liquidationen.
Eine neue "Stimme" für Kleinanleger
Eine der bemerkenswertesten Neuerungen des Gesetzentwurfs ist die Einrichtung des "Office of the Defender of Retail Users of Digital Commodities" in Abschnitt 211.
Dieses Büro wird unter der direkten Aufsicht des Vorsitzenden der CFTC tätig sein und die Aufgabe haben, wiederkehrende Probleme von Nutzern zu beobachten und diese in Anregungen für neue Vorschriften umzuwandeln.
Der Anwalt der Privatkunden wird den Auftrag haben, zu analysieren, wie sich vorgeschlagene Vorschriften auf die Teilnehmer auswirken, und dem Kongress Änderungen zu empfehlen. Das Ziel besteht nicht darin, jede technische Panne auf magische Weise zu beseitigen, sondern eine interne Einheit zu schaffen, die sich der Ermittlung von Schadensmustern widmet und diese Erkenntnisse in den Gesetzgebungsprozess einbringt. Die Behörde muss dem Kongress halbjährliche Berichte vorlegen: einen Bericht über die Ziele bis zum 30. Juni und einen über die Aktivitäten bis zum 31. Dezember.
Ressourcen und Personal: die Herausforderung der operativen Kapazität
Um die Zweifel an der Fähigkeit der CFTC auszuräumen, diese neue Arbeitsbelastung zu bewältigen, sieht Boozmans Vorschlag ein gebührenbasiertes Finanzierungsmodell vor. Die Kommission wird von Maklern, Händlern und registrierten Verwahrern Gebühren erheben, um die Aufsichtskosten zu decken.
Bis dieser Mechanismus voll funktionsfähig ist, genehmigt der Gesetzentwurf eine anfängliche Mittelzuweisung von 150 Millionen Dollar. Darüber hinaus wird dem Vorsitzenden der CFTC die Befugnis erteilt, Experten mit "Spezialkenntnissen" im Kryptosektor einzustellen, um die üblichen Wettbewerbsbeschränkungen des öffentlichen Dienstes zu umgehen und schnell ein Team aufzubauen, das in der Lage ist, einen Markt zu verfolgen, der sich innerhalb von Tagen und nicht von Jahren entwickelt.
Die Trennlinie für DeFi
Der Text befasst sich auch mit der komplexen Welt der dezentralisierten Finanzen (DeFi) und zieht Grenzen auf der Grundlage operativer Definitionen. Er führt eine Unterscheidung ein zwischen einem "Nachrichtenübermittlungssystem DeFi", das lediglich Anweisungen übermittelt, und Systemen, bei denen eine Einzelperson oder eine Gruppe die tatsächliche Kontrolle über die Mittel oder die Ausführung behält.
Ein Protokoll bleibt außerhalb der Rechtsprechung, wenn es ausschließlich mit transparentem, automatisiertem Code arbeitet. Es fällt jedoch in den Zuständigkeitsbereich der Regulierungsbehörden, wenn eine Gruppe die einseitige Befugnis hat, den Zugang zu zensieren, die Regeln wesentlich zu ändern oder die Gelder der Nutzer zu kontrollieren.
Dieser Ansatz verlagert die Debatte von Marketing-Etiketten auf operative Fakten, wie z. B. die wichtigsten Eigentumsverhältnisse oder die Konzentration der Leitung.
