Die Bank von Italien verschärft die Krypto-Aufsicht inmitten der regulatorischen Unterschiede zwischen der EU und den USA und konzentriert sich dabei auf Stabilität und Innovation.
Dialog mit Marktteilnehmern und die Suche nach Stabilität
Anfang 2025 haben die Bank von Italien und die Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) einen ausführlichen Dialog mit Vertretern der Bitcoin-Branche aufgenommen. Hauptziel ist es, sicherzustellen, dass die Unternehmen die Standards für finanzielle Solidität, Cybersicherheit und Geldwäschebekämpfung einhalten.
Fabio Panetta, Gouverneur der italienischen Zentralbank, betonte, wie wichtig es sei, die Aufsicht über Krypto-Assets angesichts der zunehmenden Divergenz der globalen Regulierungsrahmen zu stärken. Panetta zufolge hat Europa mit der Umsetzung der MiCA (Markets in Cryptoassets Regulation), die einen einheitlichen Rechtsrahmen für die Ausgabe, den Handel und die Verwahrung von digitalen Vermögenswerten schafft, einen Schritt nach vorne gemacht.
Regulatorische Bedenken in den USA
Im Gegensatz zur EU haben die USA noch keinen einheitlichen Ansatz zur Regulierung von Kryptowährungen entwickelt. Infolgedessen müssen sich Unternehmen und Investoren auf Gerichtsentscheidungen und die Positionen einzelner Behörden wie der SEC und der CFTC verlassen. Panetta äußerte die Befürchtung, dass dies potenziell ausnutzbare Schwachstellen für das globale Bankensystem eröffnet.
Ein besonderes Augenmerk richtete er auch auf die mögliche Expansion großer Technologieunternehmen, die unter Ausnutzung der Flexibilität des US-Rechtsrahmens ihre eigenen digitalen Währungen auf den Markt bringen und Finanzdienstleistungen unter Umgehung der traditionellen Banken anbieten könnten. Dieses Szenario birgt Risiken für Geldpolitik, Wettbewerb und Verbraucherschutz.
Risiken für die Finanzstabilität auf den Märkten für Kryptowährungen
Stärkung des Rechtsrahmens in Italien
In diesem Zusammenhang verstärkt die Bank von Italien ihre Bemühungen um eine stärkere Kontrolle des Kryptowährungssektors. Insbesondere verlangt die Institution von den Anbietern digitaler Vermögenswerte klare Risikomanagementstrategien, eine zuverlässige IT-Infrastruktur sowie Mechanismen zur Überwachung verdächtiger Transaktionen und zur Durchsetzung von Sanktionsregelungen.
Panetta forderte auch eine internationale Koordinierung, insbesondere innerhalb der G20 und des IWF, um den Spielraum für regulatorische Arbitrage zwischen den Rechtsordnungen zu verringern. Seiner Ansicht nach kann eine global koordinierte Politik den Verlust des Vertrauens in Finanzinstitute verhindern und eine stabile Entwicklung der digitalen Innovation gewährleisten.
Balancing innovation and security
Italien hat einen ausgewogenen und proaktiven Ansatz zur Regulierung der Kryptowirtschaft gezeigt. Das Bestreben, ein Gleichgewicht zwischen Finanzinnovation und Nutzerschutz herzustellen, macht es zu einem der führenden Länder der EU in der Politik zu Kryptowährungen. Vor dem Hintergrund des raschen Wandels und der zunehmenden Risiken ist dieser Ansatz besonders relevant.
Die italienischen Behörden erkennen an, dass Blockchain-Technologien, Tokenisierung und dezentralisiertes Finanzwesen (DeFi) ein enormes Potenzial zur Umgestaltung des globalen Finanzwesens bieten. Sie sind sich jedoch auch bewusst, dass diese Innovationen ohne angemessene Aufsicht zu Instabilität, Betrug und systemischen Schwachstellen führen können. Durch die Förderung verantwortungsbewusster Innovationen will Italien vertrauenswürdige Akteure für seinen Markt gewinnen und gleichzeitig das Risiko spekulativer und hochriskanter Unternehmungen minimieren. Dieser doppelte Fokus ermöglicht es dem Finanzsystem des Landes, widerstandsfähig und zukunftsfähig zu bleiben und sowohl das Wachstum als auch den Verbraucherschutz zu unterstützen.
Das Deeskalationsabkommen zwischen den USA und China sieht eine Senkung der Zölle um 10 % im November 2025 und den Kauf von 25 Millionen Tonnen Sojabohnen pro Jahr bis 2028 vor. Vorteile für Landwirtschaft und Krypto.
Tokios neuer Plan, den Insiderhandel im Kryptowährungssektor zu kriminalisieren, könnte die Art und Weise, wie Asien - und vielleicht die ganze Welt - die Fairness der Märkte für digitale Vermögenswerte schützt, neu definieren.
Die EZB hat ein portugiesisches Unternehmen, das auf künstliche Intelligenz spezialisiert ist, mit der Entwicklung von Betrugsschutzsystemen beauftragt, um die künftige digitale Währung der Zentralbank zu schützen.
In einer beispiellosen Aktion zur Bekämpfung von Betrug und Cyberkriminalität hat Vietnam mehr als 86 Millionen Bankkonten dauerhaft geschlossen und damit eine weltweite Diskussion über Sicherheit und die Souveränität der persönlichen Finanzen ausgelöst.
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Dialog mit Marktteilnehmern und die Suche nach Stabilität
Anfang 2025 haben die Bank von Italien und die Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (Consob) einen ausführlichen Dialog mit Vertretern der Bitcoin-Branche aufgenommen. Hauptziel ist es, sicherzustellen, dass die Unternehmen die Standards für finanzielle Solidität, Cybersicherheit und Geldwäschebekämpfung einhalten.
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Regulatorische Bedenken in den USA
Im Gegensatz zur EU haben die USA noch keinen einheitlichen Ansatz zur Regulierung von Kryptowährungen entwickelt. Infolgedessen müssen sich Unternehmen und Investoren auf Gerichtsentscheidungen und die Positionen einzelner Behörden wie der SEC und der CFTC verlassen. Panetta äußerte die Befürchtung, dass dies potenziell ausnutzbare Schwachstellen für das globale Bankensystem eröffnet.
Ein besonderes Augenmerk richtete er auch auf die mögliche Expansion großer Technologieunternehmen, die unter Ausnutzung der Flexibilität des US-Rechtsrahmens ihre eigenen digitalen Währungen auf den Markt bringen und Finanzdienstleistungen unter Umgehung der traditionellen Banken anbieten könnten. Dieses Szenario birgt Risiken für Geldpolitik, Wettbewerb und Verbraucherschutz.
Stärkung des Rechtsrahmens in Italien
In diesem Zusammenhang verstärkt die Bank von Italien ihre Bemühungen um eine stärkere Kontrolle des Kryptowährungssektors. Insbesondere verlangt die Institution von den Anbietern digitaler Vermögenswerte klare Risikomanagementstrategien, eine zuverlässige IT-Infrastruktur sowie Mechanismen zur Überwachung verdächtiger Transaktionen und zur Durchsetzung von Sanktionsregelungen.
Panetta forderte auch eine internationale Koordinierung, insbesondere innerhalb der G20 und des IWF, um den Spielraum für regulatorische Arbitrage zwischen den Rechtsordnungen zu verringern. Seiner Ansicht nach kann eine global koordinierte Politik den Verlust des Vertrauens in Finanzinstitute verhindern und eine stabile Entwicklung der digitalen Innovation gewährleisten.
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Italien hat einen ausgewogenen und proaktiven Ansatz zur Regulierung der Kryptowirtschaft gezeigt. Das Bestreben, ein Gleichgewicht zwischen Finanzinnovation und Nutzerschutz herzustellen, macht es zu einem der führenden Länder der EU in der Politik zu Kryptowährungen. Vor dem Hintergrund des raschen Wandels und der zunehmenden Risiken ist dieser Ansatz besonders relevant.
Die italienischen Behörden erkennen an, dass Blockchain-Technologien, Tokenisierung und dezentralisiertes Finanzwesen (DeFi) ein enormes Potenzial zur Umgestaltung des globalen Finanzwesens bieten. Sie sind sich jedoch auch bewusst, dass diese Innovationen ohne angemessene Aufsicht zu Instabilität, Betrug und systemischen Schwachstellen führen können. Durch die Förderung verantwortungsbewusster Innovationen will Italien vertrauenswürdige Akteure für seinen Markt gewinnen und gleichzeitig das Risiko spekulativer und hochriskanter Unternehmungen minimieren. Dieser doppelte Fokus ermöglicht es dem Finanzsystem des Landes, widerstandsfähig und zukunftsfähig zu bleiben und sowohl das Wachstum als auch den Verbraucherschutz zu unterstützen.
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