Bitcoin als Bankensicherheit: Südkorea startet erste Unternehmenskredite

비트코인 담보대출, 규제가 아직 정비되지 않은 한국에서 어떻게 가능할까? 전북은행이 국내 은행권 최초로 비트코인 연계 대출을 선보였습니다. 스위스의 시그넘뱅크(Sygnum Bank) 등 해외 크립토 금융기관에서는 이미 비트코인을 담보로 법정화폐를 대출하는 서비스를 제공하고 있습니다. 비트코인 담보대출에서 금융기관이 고려해야 할 핵심은 크게 두 가지입니다. 1. 비트코인의 담보가치를 어떻게 평가할 것인가? 비트코인은 부동산과 달리 실시간으로 가격이 변하고, 단기간에 큰 폭으로 하락할 수 있습니다. 따라서 금융기관은 복수 거래소의 시장가격, 거래 유동성, 가격 변동성 등을 종합해 담보가치를 산정하고, 일정한 담보인정비율(LTV)을 적용합니다. 예를 들어 비트코인 10억 원을 담보로 LTV 50%를 적용하면 대출금은 5억 원입니다. 이후 비트코인 가격이 30% 하락하면 LTV는 약 71%까지 상승합니다. 이 때문에 해외 크립토 금융기관들은 담보가치를 지속적으로 모니터링하고, 일정 기준을 초과하면 추가 담보를 요구하거나 담보를 처분하는 방식으로 위험을 관리합니다. 여기서 중요한 것은 단순히 현재 시장가격이 아니라, 가격 급락 시 얼마나 '신속하고 안정적으로 담보를 현금화할 수 있는가'입니다. 2. 국내 은행은 어떤 법적 근거로 비트코인 담보대출을 실행할 수 있을까? 국내에는 아직 Was wir nicht wissenViele entscheidende Angaben fehlen. Weder der Kreditbetrag noch der Zinssatz, das Beleihungsverhältnis, die Schwellenwerte für Nachschussforderungen oder Zwangsverkäufe, der Name des Verwahrers noch derjenige des kreditnehmenden Unternehmens sind öffentlich bekannt. Selbst die Bestätigung der Kreditvergabe stammt aus zweiter Hand: Laut Cointelegraph hat ein Bankenvertreter gegenüber Chosun bestätigt, laut Unchained gegenüber Jaekyung Ilbo, während Bitcoin Magazine lediglich schreibt, die Bank habe begonnen, solche Kredite anzubieten. Ohne Vertragsunterlagen oder eine offizielle Pressemitteilung bleibt dies ein gemeldeter, aber in den Details nicht verifizierter Vorgang.Kein EinzelfallAndere Großbanken bewegen sich in dieselbe Richtung. Im Oktober 2025 hatte JPMorgan laut Bloomberg, zitiert von The Block, angekündigt, Bitcoin und Ether als Sicherheiten für institutionelle Kunden zu akzeptieren; Bitcoin Magazine schreibt, der Dienst sei im März 2026 gestartet, und nennt auch die Schweizer Sygnum. Herald zitiert eine Schätzung aus einem SVB-Bericht, wonach der globale Markt für kryptobesicherte Kredite 67 Milliarden US-Dollar umfasst und binnen eines Jahres um 49 Prozent gewachsen ist.Für Unternehmen mit Bitcoin-Beständen lautet die Wahl: verkaufen oder beleihen. Der Miner MARA hat die Hälfte seiner Bitcoin für eine Finanzierung über 750 Millionen US-Dollar verpfändet, während andere Gesellschaften den Verkaufsweg gewählt haben, etwa Strategy mit 1.638 Bitcoin oder Hyperscale Data mit 685 Bitcoin für ein Rechenzentrum. Südkorea überdenkt unterdessen das Verhältnis zwischen klassischer Währung und digitalen Assets auf mehreren Ebenen, wie die Studie der Bank of Korea zeigt, die untersucht, wie Dollar-Stablecoins auf den Devisenmarkt gelangen.Zeitstrahl von Bitcoin als Banksicherheit in Südkorea, den USA und Italien von 2017 bis zum 12. Oktober 2026Und in Deutschland?Der Vergleich mit der italienischen Rechtsdiskussion ist aufschlussreich. Ende September hatte Rechtsanwalt Antonio Di Giorgio bei einer Veranstaltung im italienischen Parlament vorgeschlagen, Bitcoin im Codice civile als Rechtsgut einzustufen und Übergabe sowie Pfandrecht zu regeln, um Bitcoin-besicherte Kredite zu ermöglichen. In Südkorea wurde dieses Problem auf einem anderen Weg gelöst: durch Gerichtsregeln zur Pfändung und Verwertung digitaler Assets sowie durch die Trennung von Verwahrer und Bank. Es ist unsere eigene Einschätzung, dass das koreanische Modell einer im italienischen Zivilrecht bereits vorgesehenen Lösung ähnelt, nämlich der Übergabe der Sache an einen von den Parteien bestimmten Dritten. Bei Bitcoin ist dieser Dritte der Verwahrer, der die privaten Schlüssel kontrolliert, wie wir im Leitfaden zur Krypto-Verwahrung erläutern. Der entscheidende Schritt in Südkorea war die Klärung, wie die Sicherheit bei Zahlungsausfall verwertet wird. Genau diese Art von Rechtssicherheit fordert auch der italienische Gesetzgebungsvorschlag. Jeonbuk Bank und Bitcoin im ÜberblickWas bestätigt ist und was nichtGemeldet: Won-Kredite ausschließlich an Unternehmen, nur mit Bitcoin als Sicherheit, mit registriertem externem Verwahrer und gerichtlichem Verkauf im Insolvenzfall; ein Kredit soll laut einem Bankenvertreter bereits ausgezahlt worden sein; neue Regeln zur Zwangsvollstreckung gelten ab dem 1. Oktober.Nicht angegeben: Kreditbetrag, Zinssatz, Beleihungsverhältnis, Name des Verwahrers und des Kreditnehmers; keine offizielle Pressemitteilung der Bank.Zu beobachten: weitere koreanische Banken, eine mögliche Ausweitung auf andere Kunden und Assets, der erste gerichtliche Verwertungsfall unter den neuen Regeln sowie die Fortschritte des italienischen Gesetzgebungsvorschlags zum Codice civile. Das größere BildDer interessanteste Aspekt des koreanischen Falls ist nicht, dass eine Bank Bitcoin akzeptiert, sondern wie sie es tut. Kreditvergabe, Verwahrung und Verwertung sind drei getrennte Tätigkeiten, die drei verschiedenen Akteuren obliegen: Die Bank prüft und leiht, ein registrierter Verwahrer hält die Schlüssel, das Gericht veräußert bei Ausfall. Nach unserer Einschätzung macht genau diese Trennung das Modell für andere Banken replizierbar, weil keine von ihnen lernen muss, Krypto-Assets selbst zu verwahren, um sie als Sicherheit zu akzeptieren.Die konkreten Signale, die es zu verfolgen gilt: ob weitere koreanische Banken nachziehen, ob Jeonbuk Bank den Dienst auf andere Kunden oder Assets ausweitet, wie der erste gerichtliche Verwertungsfall unter den neuen Regeln ausgeht und ob der italienische Vorschlag für eine Kodifizierung im Zivilrecht Fortschritte macht. Derzeit hat Südkorea einen gemeldeten Abschluss vorzuweisen, Italien eine juristische Debatte. Der Unterschied liegt in klaren Regeln darüber, wie eine Sicherheit durchgesetzt werden kann.