Der Monat März, der das erste Quartal 2026 abschließt, hat begonnen, und wie alle 90 Tage hat der Organismo degli Agenti e Mediatori seine Momentaufnahme der italienischen Finanzgewohnheiten veröffentlicht, die der OAM verwendet, um das Investitionsbild in unserem Land zu überwachen. Um die Daten zu sammeln, auf die sie ihre Analyse stützt, bezieht die OAM andere Finanzakteure ein, wie z.B. die Virtual Asset Service Provider, die die Zahlen darüber liefern, wie viele Landsleute sich für Investitionen in Kryptowährungen entscheiden.
Das Publikum der italienischen Kryptowährungsbesitzer wächst schnell
Wir befinden uns in einer Phase, in der Kryptowährungen und digitale Vermögenswerte in Italien an Popularität gewinnen. Bis zum Ende des ersten Quartals 2024 hatte die VASP Daten über 1.174.914 Kunden an die Organisation übermittelt. Bei der Überprüfung wurde festgestellt, dass 59 % davon, d. h. 690.665 Personen, tatsächlich Kryptowährungen in ihren Portfolios halten. Der errechnete Gegenwert lag bei 1.067.614.570 Euro und der durchschnittlich gehaltene Betrag bei 1.545,78 Euro.
Zwei Jahre später, am Ende des ersten Quartals 2026, betrug die Zahl der in den Strömen gezählten Kunden 2.521.056 und der Anteil der Inhaber stieg auf 69 %. Wir sprechen von 1.749.483 Kunden mit einem Gesamtwert von 2.520.173.273 EUR. Daraus ergibt sich, dass der durchschnittliche Wert der gehaltenen Wertpapiere bei 1.440,52 Euro liegt, was einem Rückgang von 6,8 % im Vergleich zu den zwei Jahren zuvor entspricht. Bei den am Ende eines Quartals gemeldeten Daten handelt es sich in Wirklichkeit um die Daten vom Anfang/Mitte des Zeitraums, was auf eine unvermeidliche Diskrepanz zwischen dem Zeitpunkt der Erhebung und dem Zeitpunkt der Veröffentlichung zurückzuführen ist.
Eine wichtige Klarstellung
Die hervorgehobene Unterscheidung zwischen Kunden, die Kryptowährungen übermitteln, und Kunden, die Kryptowährungen halten, ist das Kernstück des OAM-Datensatzes. In den Strömen der Organisation existieren die beiden Metriken nebeneinander und müssen richtig gelesen werden.
Es handelt sich nicht um eine einfache Marktstudie. Der analytische Rahmen der Einrichtung ergibt sich aus einer gesetzlichen Verpflichtung: dem Ministerialerlass vom 13. Januar 2022. Es regelt sowohl die Bedingungen für den Betrieb in Italien als auch die regelmäßige Übermittlung von Betriebsinformationen. Artikel 3 stellt klar, dass die Ausübung von Krypto-Diensten auf italienischem Hoheitsgebiet registrierten Einrichtungen vorbehalten ist, die sich VASP nennen dürfen, und dass die Mitteilung an das OAM eine Voraussetzung für die rechtmäßige Ausübung der Tätigkeit ist. Artikel 5 legt die Informationsarchitektur genau fest: Die Anbieter übermitteln vierteljährlich auf elektronischem Wege Daten über die in Italien getätigten Transaktionen.
Die italienische Erhebung über das Anlegerbewusstsein
Die Ströme messen die Anzahl der Kunden und der Transaktionen, nicht die finanzielle Expertise. Die OAM selbst hat, um das Bewusstsein der Händler zu erfragen, eine Umfrage durchgeführt, die eine Reibung aufgedeckt hat: Obwohl die Zahl der Krypto-Besitzer zunimmt, unterschätzt ein erheblicher Teil von ihnen immer noch Risiken, die man als elementar bezeichnen könnte.
61% der von der Einrichtung im Rahmen dieser Untersuchung Befragten sind sich bewusst, dass eine Kryptowährung innerhalb weniger Tage um bis zu 80% einbrechen kann. Allerdings haben 31 % der Anleger keine Ahnung vom Grad der Volatilität dieser Vermögenswerte. Dies ist eine große Informationslücke, da es sich hierbei um das vorherrschende Marktrisiko handelt.
Auf der Seite des Betriebs- und Verwahrungsrisikos ist die Wahrnehmung ebenso problematisch. Nur 15 % der in der Umfrage befragten Kryptobesitzer äußerten sich besorgt über mögliche Hackerangriffe auf ihre Geldbörsen. Die Akzeptanz wächst schneller als das Finanzwissen.
Ein Informationserbe, das verloren zu gehen droht
Die Überwachungsfunktion des OAM ist wichtig, um eine Momentaufnahme der Entwicklung der Anlagetrends in unserem Land zu erhalten. Mit dem Übergang zur europäischen Verordnung (MiCA) und der damit einhergehenden Schließung des OAM-Kryptoregisters, die schrittweise mit der Übermittlung der gesammelten und verarbeiteten Daten an ein europäisches Pendant erfolgen wird, entfällt die Verpflichtung zur vierteljährlichen Übermittlung der Daten (sofern Brüssel dies nicht bestätigt), und eine Fülle von Informationen, die für das Land sehr nützlich sind, geht verloren.
