Vier vakante Sitze bei der CFTC. Nur ein einziger Kommissar im Amt. Das US-Comeback von Polymarket hängt derzeit an der Unterschrift von Michael Selig, und Bloomberg legte am 28. April die Karten auf den Tisch: Die Verhandlungen laufen bereits. Ein bemerkenswerter Zustand für einen Sektor, der laut ICE-Bewertung rund 8 Milliarden Dollar wert ist und dessen Schicksal an einer einzigen Person hängt.
Der Fall Van Dyke und seine Sprengkraft
Um zu verstehen, warum Polymarket ausgerechnet jetzt anklopft, muss man den Van-Dyke-Fall kennen. Am 24. April erhob das US-Justizministerium (DOJ) Anklage gegen einen Master Sergeant der Special Forces. Der Vorwurf: Er soll auf Polymarket 33.034 Dollar eingesetzt haben, gestützt auf klassifizierte Informationen über die Operation Absolute Resolve, jenen Einsatz, der Nicolás Maduro am 3. Januar in Caracas zur Verhaftung brachte. Der Nettogewinn belief sich laut DOJ-Anklageschrift auf 409.881 Dollar.
Am 28. April plädierte der Angeklagte vor dem Bundesgericht in Manhattan auf nicht schuldig. Der Skandal setzt Selig unter erheblichen Druck. Einerseits muss er zeigen, dass die CFTC Marktmissbrauch wirksam ahnden kann, andererseits darf er keinen wachsenden Markt abwürgen. Ein Ja zu Polymarket wäre daher kein rein regulatorischer Akt, sondern ein politisches Signal.
Was passiert, wenn Selig zustimmt
Der Plan ist konkret. Polymarket will seine Offshore-Blockchain-Technologie mit den CFTC-Lizenzen zusammenführen, die über QCX erworben wurden, den Exchange, den das Unternehmen im Juli 2025 für 112 Millionen Dollar übernommen hat. Das Ergebnis bei einer Zustimmung: US-Nutzer würden direkt auf einem krypto-nativen Orderbuch handeln, ohne Zwischenschritte, ohne die bisherige Beta-Version von Polymarket US, die auf Sportmärkte beschränkt war. Für Kalshi wäre das ein harter Schlag.
Der federal registrierte Exchange gewann genau dann an Boden, als Polymarket in Panama agierte, wo zeitweise 97 Prozent der globalen Handelsvolumen abgewickelt wurden. Nun erhöht sich der Einsatz. Noch dazu kommt ein politisches Detail: Donald Trump Jr. fungiert als Berater für beide Plattformen und ist über 1789 Capital als Investor bei Polymarket engagiert. Der US-Kongress hat das registriert.
Europa und Deutschland: Die Regulierungslücke unter MiCA
Die MiCA-Verordnung erfasst Prediction Markets nicht. Aus europäischer Sicht fallen Ereigniskontrakte in eine Grauzone zwischen MiFID II, nationalem Glücksspielrecht und der Geldwäsche-Richtlinie. Für deutsche Nutzer bedeutet das: Weder die BaFin noch das Bundesfinanzministerium haben sich bislang eindeutig positioniert.
Wer als Anleger in Deutschland heute über VPN auf Polymarket handelt, bewegt sich in einem unregulierten Bereich, mit den entsprechenden steuerlichen und geldwäscherechtlichen Risiken. Nach aktueller Auslegung des Bundesfinanzministeriums (BMF-Schreiben vom 10. Mai 2022) unterliegen Krypto-Gewinne der Einkommensteuer gemäß §23 EStG, sofern die Haltefrist unter einem Jahr liegt. Gewinne aus Prediction-Market-Positionen könnten zudem als sonstige Einkünfte eingestuft werden, was zusätzliche steuerliche Pflichten auslöst.
Der nächste entscheidende Schritt ist das Kommissionsvotum, das bei der aktuellen Besetzung faktisch ein Einzelentscheid ist. Stimmt Selig noch vor dem Sommer zu, könnte Polymarket den US-Markt zurückgewinnen, bevor das SpaceX-IPO im Juni stattfindet. Die Eröffnungspreise dürften bereits auf Basis von Prediction-Market-Daten berechnet werden. Stimmt Selig nicht zu, festigt Kalshi seine Marktführerschaft. ICE müsste die Bewertung der im September 2025 angekündigten Finanzierungsrunde über 2 Milliarden Dollar neu justieren.
Der wichtigste Termin steht fest: das nächste offizielle CFTC-Treffen am 14. Mai.
